第二个原因为什么推导出CP是高的

嗨，努力学习的PZer你好：

风险溢价有很多种，在债券快要到期的时候，CREDIT PREMIUM会上升（因为流动性不好，即便遇见债券暴雷也无法卖出）。credit premium是credit spread一部分。前者升高也会导致后者的升高。

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嗨，爱思考的PZer你好：

BARBELL的原理是，考虑到利率上行，为了减少利率对于债券组合投资价格下降带来的影响，所以要减少债券组合的久期。

因为对于短期债，可以获得一个比较高的 credit premium所以可以多投，而对于长期债而言，可以投资国债（收益总体较高）

如此就形成了长短都投的比较多的组合，这就是BARBELL

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嗨，爱思考的PZer你好：

第二点这里说的是发行了很久的债券，因为这债券市场上没什么人加以了，活跃度不高所以要求的风险溢价就比较高

（就是即便投资者预见这类债券可能暴雷，但是也交易不出去了。）

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