FCFE 折线计算的是equity value，这个是指common股，还是common+preferred 股？

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好，是的，不做特别说明，我们求解的都是common stock value，不包含preferred stock

因为Equity这门课主要解决的是分析师对于市场上发售的这些公司股票价值该如何计算。而市场上投资者一般能够买到的股票都是common stock而不是preferred stock。

此外，一般来说，题目不特别说明，会默认公司没有优先股，所以不需要考虑优先股的价值计算。但是如果特意考察的话，需要注意优先股由于分红是稳定不变的，公司的成长与否和优先股关系不大，所以需要单独用 V=D/r 进行估值,和普通股的估值方法也是完全不同的。

你说的RI，由于考虑了公司未来的成长性，也是针对的common stock

我们说的equity value全称应该是Equity value attributable to common shareholders

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

同学你的问题“比如再讲equity= asset-debt的时候，这个equity是to both common+preferred的吧，“——是的，base法则里如果公司有优先股，是你这么理解没错

”那除此之外，讲equity的时候都是指equity to common stock value 吗？比如P/B ratio中B 是equity的BV，那是指equity to both common+preferred的吗？就是困惑什么时候是指equity to both， 什么时候是指equity to common stock”——助教建议同学不要在到底是哪种equity上太过纠结。你观察一下上市公司的年报就会知道，有preferred stock的公司只是极少数，所以你担心的要考虑preferred stock的问题现实生活中也很少出现

此外，考试中，除非题目明确说了公司有preferred stock，否则我们默认都是没有preferred stock这一项的，也就是equity就是简单的common stock equity，我们遇到的各项ratio等里面说的BV等也都默认只有common stock equity一种

嗨，从没放弃的小努力你好：

是的同学，题目不强调有Minority interest和preferred stock的时候，EV=debt+ equity value attributable to common stock - cash

如果有preferred stock，那么EV = debt + value of preferred stock+ equity value to common stock - cash

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好，完整的EV 公式请看以下原版书截图

蓝色部分强调了common stock equity value和preferred stock value的不同

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好，FCFE折现计算的仅仅是common stock value，和优先股无关

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！