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米妮涵 · 2023年02月22日

请问这个划线的公式具体含义是什么?

何老师上课讲的没太听懂,capital account 如果等式左边为负数,那应该是I小于S, G小于T,为什么会是税收不足以cover政府支出,储蓄不足以支持投资呢?不应该是相反的么?



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笛子_品职助教 · 2023年02月23日

嗨,努力学习的PZer你好:


何老师上课讲的没太听懂,capital account 如果等式左边为负数,那应该是I小于S, G小于T,为什么会是税收不足以cover政府支出,储蓄不足以支持投资呢?不应该是相反的么?


Hello,亲爱的同学!

左边的X -M是currency account。currency account和capital account是相反数。

current account 变动 = X -M

capital account变动 = -(X-M)=M -X。


X -M = S-I + T -G

如果X-M为负数,则资本账户为正数,则有一种情况是,S - I 为负数,T -G为负数,S -I<0意味着储蓄不足以支持投资,T-G<0意味着税收不足以支持政府开支。既然不足,那么就需要国外融资,资本账户为正,相当于向国外融资,来补充这些不足。


如果X -M为正数,则资本账户为负数,S-I为正数,意味着储蓄除了支持投资,还有剩余。T -G为正数,意味着税收除了政府开支,还有剩余。国内的钱多了,所以资本账户未负,流出本国,相当于本国多出去的钱去了国外,给国外融资。


中国的情况就是如此,经常账户为正数,常年贸易顺差,意味着国内储蓄除了投资有剩余,那么中国就买了很多美债,相当于借钱给美国。

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