如图，两个问问题：
1.蓝色框，第一问是不考虑OCI情况下的估值，但是BV里year3还是减掉了OCI的1，BV2=11.51，从而计算出的RI3=2.3。那么这里的不考虑OCI只是指NI里面不考虑，但Equity里面还是包含了的对吗？
2.红色框，为什么DDM模型里面Price就可以当作Terminal Value，RI模型里就要用Price- BV=真正的value呢？
王园圆_品职助教 · 2023年02月22日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好，问题1：是的，equity的计算是始终包含OCI的，无论计算什么指标，只要equity项下出现OCI，就必须考虑进去，否则计算的Equity就不对了。
问题2：因为RI模型折现的是每一年公司产生的净利润和股东要求回报额的差额，而不是净利润本身。请参考以下RI计算公司价值的基本模型的讲义截图，所以最后的V0计算，我们需要把最初的股东投资BV0加回才可以。
而DDM计算的本质，是对资产定价的原理的体现——资产未来所有产生的现金流的折现之和就是资产的价值，股票未来产生的现金流就是分红，假设永续分红，那股票的价值就是未来所有分红的折现之和。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
AnnaZ · 2023年02月22日
老师我没看懂第二个回答，我问的不是前面为什么加B0，而是计算terminal value 那里我没明白
