为什么说β反映了企业的系统性风险呢

嗨，从没放弃的小努力你好：

学员，你好。

每个企业/每支股票都包含系统性风险和非系统性风险。系统性风险是指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。系统风险造成的后果带有普遍性，其主要特征是几乎所有的股票均下跌。一个公司身处在这个市场中，这种系统风险是固有的，是不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。系统风险可以用贝塔系数来衡量。

而非系统风险是由特殊因素引起的，如某个企业的股东和管理层有严重的代理问题，某个上市公司的财务总监有学历造假的问题等等非常个性化的问题。我们之所以要建立投资组合，就是要通过分散投资来消除这些个体问题，这种非系统风险是可以通过分散投资相互抵消或者消除的。

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

而个股的系统风险可以理解成对整个市场的系统风险的相关性。 没错了，你的理解是对的。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

学员，你好。

一般地说：①市场证券组合的β系数等于1；②如果某种证券的β系数也为1，那么说明该种证券的系统风险与整个市场的系统风险相当；③如果某种证券的β系数大于1，说明该种证券的系统风险高于整个市场的系统风险；④如果某种证券或资产组合的β系数小于1，说明该种证券或资产组合的系统风险低于整个市场的系统风险。

RM-Rf是风险溢价，是市场证券组合的收益率高于无风险利率的溢价，比如沪深300就是一个市场证券组合，这个组合的收益率长期保持在10%。再假设无风险利率为5%，那么市场证券组合的风险溢价就是10%-5%=5%。如果某只股票的β为1.2，代表它的系统风险高于整个市场（这里指沪深300）的系统风险，这只股票的收益率用CAPM模型计算就是5%+1.2（10%-5%），也就是5%+1.2×市场的风险溢价=11%，你看这只股票的收益率就要比市场证券组合的收益率10%要高。

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嗨，努力学习的PZer你好：

学员，你好。

贝塔系数（β）是指一种测定证券的均衡收益率对证券市场平均收益率变化敏感程度的指标，用来测算某种证券或资产组合的系统性风险大小。贝塔本身就是测定系统性风险的指标哈，比如βi就代表i公司的系统性风险，βj就代表j股票的系统性风险，这里某个公司和某个公司的股票是一个意思，都是表示单一证券或单一项目或单一个体与整个市场的敏感程度。

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