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小花呀 · 2023年02月21日

fixed income reading 14 ppt

老师 我想问一下关于synthetic credit strategies 的一个问题


reading14 ppt186里面,example 2, synthetic credit strategies: economic recovery scenario, 在算return的时候 我们只算了cds price的改变带来的收益,并没有考虑到coupon return.


而在 example 3: economic slowdown scenario的例子中的第二问,我们在算return的时候,为什么又加上了coupon return -400k呢?难道收益不都是coupon income+ cds price change return吗?


感谢!!!

1 个答案

pzqa015 · 2023年02月21日

嗨,努力学习的PZer你好:


这两道题分别有两个关键词,红色线标出来的。

CDS的coupon是发生在年末的,example2中,让计算的是瞬时收益,由于短期内没有coupon的现金流发生,所以瞬时变化不考虑coupon income。example3中,计算的是持有1年期的收益,持有1年会有coupon的现金流发生,所以要考虑coupon income

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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