NO.PZ2020033002000046
问题如下：
Which of the following trade would suffer credit loss if the counterparty defaults before maturity?
选项：
A.Shorting euro/USD forward FX contract, and the euro has appreciated.
B.Shorting euro/USD forward FX contract, and the euro has depreciated.
C.Selling a OTC euro call option, and the euro has appreciated.
D.Selling a OTC euro call option, and the euro has depreciated.
解释：
B is correct.
考点：Credit exposure
解析：
做空欧元，则当欧元下跌时获利，此时如果对手方违约，就会产生损失。
卖出期权没有信用风险敞口，所以不选C D
如本题目，short forward EU/USD， 然后EU贬值，我们有收益，对方违约的话，那就是credit loss，那是不是也就是credit exposure，因为这个钱赚不回来。
那如果是short option的话，这笔期权费在一开始我们就收入囊中，所以exposure为0，那么现在long方赚钱行权，对我们来说我们只是有一个market loss，而不是credit loss/exposure对吧？因为亏钱是因为市场原因导致的，并非是由于对手方违约 导致的。
