1.思路不清，请老师讲解
2.不明白out of money这个条件有什么作用
pzqa015 · 2023年02月14日
嗨，爱思考的PZer你好：
首先，callable/putable的duration是小于option free bond的，这是二级讲过的知识点，可以从callable/putable可能会行权导致的到期日短于option free bond这个点来理解。
其次，这道题问的是收益率曲线向上移动，那么久期越长的，损失越大，久期越短的，损失越小，所以，option free bond的value下降的最多。
最后，对于callable与putable，利率上升，则putable更有可能行权，所以更好，callable 更不可能行权，所以callable bond的value比putable bond的value下降的多。
out of the money告诉我们两只债目前都没有行权，意味着未来都有可能会行权。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！