债券amortization

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好，

1.如何判断主要是基于两者之差计算的结果需要为正数来确定的

由于溢价发行的债券的原理是，coupon rate是大于市场利率的，所以coupon payment 也是大于按照市场利率计算的interest expenses的

同学请看以下讲义老师的笔记截图——(上下两个BASE法则的上面一个）蓝色的是溢价发行的债券的interest expense，而绿色的是coupon payment，可以看到溢价发行下， coupon payment是大于 interest expenses的——所以premium amortization的算法是coupon payment-interest expense>0

折价发行则正好相反，由于coupon rate是小于interest rate的，所以每一期的coupon payment是小于interest expenses的（例子：以上截图上下两个BASE法则的下面一个公式）蓝色的是折价发行的债券的interest expense，而绿色的是coupon payment，可以看到折价发行下， coupon payment是小于 interest expenses的——所以discount amortization的算法是interest expense - coupon payment>0

2.amortization of premium/amortization of discount指代的是债券发行价格相对于债券面值的差额部分。原理是虽然债券一开始是以溢价或者折价发行的（所以最开始计入bond科目的carrying value不是面值，而是一个高于或低于债券面值的初始债券价格）但是最后债券到期归还的时候，都是以面值作为最后的bond carrying value来归还的，所以整个债券的存续期间需要持续的对溢价和折价进行摊销，使债券的carrying value慢慢接近面值

原理图可以参考以下讲义截图

3.是的哦，两种摊销都会逐年上升

还是参考上面的讲义截图：在溢价发行下，一开始债券的carrying value是最高的，之后会慢慢下降，而interest expense = carrying value * interest rate，所以interest expense会慢慢下降，premium amortization = coupon payment-interest expense会慢慢上升

折价发行下， 一开始carrying value是最低的，之后慢慢上升，所以interest expenses会慢慢上升，而discount amortization = interest expense - coupon payment就也会慢慢上升。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

不客气哦~同学加油！

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