A问，在cme中有一个知识点是一国interest rate上升，则本国的货币贬值。是不能套用在这个题目里吗？
lynn_品职助教 · 2023年02月09日
嗨，努力学习的PZer你好：
在cme中有一个知识点是一国interest rate上升，则本国的货币贬值。
是这样的，经济学中的各理论，是会出现互相冲突的结论的。因为它们各自的前提不同，总的来说三级不论是CME还是derivatives，掌握下面的推导就可以。
利率上升，短期外国热钱涌入，本国货币升值，外国投资者赚了钱还是要走的，所以长期本国货币贬值。
但这道题目是预测欧元在next six months会升值，6个月不能当作是长期。
long term没有具体的定义。在利率平价理论interest rate parity中，长期是天下大同的，所以利率高的国家，汇率预期降低。也就是说，在均衡状态下，无论投资者选择以本币投资于本国市场或是将相等金额的本币转成外币投资在国外市场，在相同的投资期限下，两者最终获得的以本币计价的收益相同。这套理论有两个前提条件，一是均衡状态，也就是天下大同；二是时间长度是远期，而非近期。
所以这道题不适用这套理论。这不矛盾的，因为短期投资者会被高利率国家吸引，高利率国家货币升值，但是长期高利率国家的增长红利消失，资金撤出高利率国家，那么这个国家货币就会贬值。
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