B为什么不对？Swap不就是一系列的forward组成的吗
Lucky_品职助教 · 2023年02月09日
嗨，爱思考的PZer你好：
B选项错在说每个forward起初价值为0，其实不是的。
我们在学习forward contract时，知道在0时刻的远期合约的value都为0。
但是swap这里其实会对每一个forward合约做一个变形，使得变形后的每一个forward在0时刻value不为零，或者为正或者为负，也就是课程中所讲到的的off-market forward概念。但这些forward加总在一起的value是0，于是就得到了可以看作一系列远期合约的互换，其期初价值为0。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！