本题美国的B公司准备收购伦敦的C公司，C公司目前有GBP 400M的资产，请问为什么美国公司会担心GBP贬值呢？B公司用USD收购GBP，不是应该希望GBP贬值，从而花更少的USD来收购GBP吗？请问我这种理解方法是哪里错误了呢？
谢谢老师
lynn_品职助教 · 2023年02月08日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学先记一个结论，持有外币，担心外币贬值。B公司是美国公司，GBP是它的外币。
为什么呢?因为在国外赚再多钱，我都要换回本币的。
这其实就是对冲的原理，那对冲的原理是什么呢？这一点在一级衍生中我们就开始学习了，对冲的原理就是：担心什么发生，就采取一旦这件事发生我们可以获利的策略。
对应到这里，我们持有外币资产，担心外币贬值，因此对冲需要做的就是采取在外币贬值的时候可以获利的操作，有两种一是long put on外币，也就是买保护，这个同学应该是理解的；第二种方法就是short forward on 外币。
为什么short forward on 外币可以实现在外币贬值的时候获利呢？
Short forward头寸，即在合约到期的时候需要按照合约约定的汇率将外币转成本币。
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