押题 reading8 option策略里的1.7题,recommendation3,是不是如果是单纯的long OTM call+short 更加OTM call,会合成一个bull spread,那么会有一个limited upside和downside。但是题目说本身还持有一个long stock的头寸,那么合成bull spread+long stock,就没有了向上和向下的保护了是吗?
Hertz_品职助教 · 2023年02月09日
嗨,从没放弃的小努力你好:
同学你好
bull call spread的构成是买执行价低的call,卖出执行价高的call。它的图形是下图红线所示的,的确是上有封顶下有保底的哈。
那本题是有long stock 头寸,long stock在图形里是45度斜向上的一条直线,因此在 左下方是有很大的风险的,那bull call spread的图形加上一个45度斜向右上方的直线,仍然不能提供股价下跌的保护,但股价无限上涨的潜能也没有被限制。
所以long stock+bull call spread完全不能为现货头寸提供下跌保护,当然也不会限制它的上线。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!