老师，其实从callable bond 的发行价格（含了一个对投资者不有利的条件，所以发行价格普遍偏低）来看，其实变向是有一个更上涨的潜力啊。这是一个角度吧。 call price 角度可以说明所有callable bond的情况么？麻烦老师详解下。谢谢！
吴昊_品职助教 · 2023年02月01日
嗨，爱思考的PZer你好：
从下图直观感受一下callable bond和不含权债券的上涨可能性。首先，只有在利率下降的情况下，债券价格才会上涨，所以我们考虑的是红框部分。由于callable bond有一个call price，当价格涨到call price时，就再也涨不上去了，call price是一个价格的上限。所以callable bond的可能上涨幅度比不含权债券小。对应的是less price appreciation potential。
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