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Liam · 2018年04月27日

问一道题:NO.PZ2015120604000013 [ CFA I ]

问题如下图:

    

选项:

A.

B.

C.

解释:


看了这题的全部提问和回答,更加一头雾水:

1、按计算器得出的21188明显是T0的PV,为什么会变成T12的PV?其他提问的解答里提到PV是实际发生现金流的前一期(即T12),而不是T0。这在视频哪里有讲到?完全没有印象。

2、还有说交学费的这个例子,到第13年一次性缴纳之前13年的学费?而且从哪里看出来第14年又交了?题干里也没有,不生动形象,理解不了;

最理解不了的就是di2一点,讲义里哪里提到了?

感谢解答。

3 个答案
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源_品职助教 · 2018年04月28日

同学你看下上图。第一笔现金流发生在T=13时刻。第二笔发生在T=14时刻,以此类推,第20笔发生在T=22时刻。

后付年金模式下,计算器在折现时候,不是把每笔现金流都往T=0时刻折现,而是把它们往T=12时刻折现(第一笔现金流的前一年)。所以计算器求得的现值是在T=12这个时间点的现值,所以之后还要把这个现值再往前折现12年,得到T=0时刻的现值。

Liam · 2018年04月28日

题目的意思是从T13开始拿每年2000拿到T33?从第13年开始往后拿20年?

源_品职助教 · 2018年04月29日

对,是这个意思,不过是到T22.总共20笔。

Liam · 2018年05月13日

T13到T22没有20笔啊,哭了

源_品职助教 · 2018年05月13日

不好意思,是T32.

源_品职助教 · 2018年04月28日

不是你的理解啊,你可以再看看英文表述,再看看我画的现金流图。

源_品职助教 · 2018年04月27日

1. 视频里有类似的题目。

 原理是我们使用的德州计算器,在后付年金模模式下,算得的PV的时间点是在第一笔现金流发生的前一期,对于本题就是13年的前一期,即T=12时刻。你可以再研习下下面这道例题。

2.题目第一句说了,2000的学费是要交20年的。第二句说第一笔学费发生在13年,所以14,15,16.。。。。这些年份都是要交的。

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NO.PZ2015120604000013问题如下 annuity of $2,000 per yewill receivefor twenty years. The first payment is to receivethe enof thirteenth years. Assume the scount rate is 7% over next years, calculate the toy's present value of the annuityA.$8,792.B.$9,408.C.$10,066. B is correct. Calculate the PV of annuity the enof the twentieth years : N = 20; I/Y = 7; PMT = -2,000; FV = 0; CPT PV = 21,188.03. ; Calculate the PV toy: N = 12; PMT = 0; FV = -21,188.03; I/Y = 7; CPT PV = 9,407.74. 这题时间线没看懂能不能一下

2023-08-01 10:54 1 · 回答

NO.PZ2015120604000013问题如下annuity of $2,000 per yewill receivefor twenty years. The first payment is to receivethe enof thirteenth years. Assume the scount rate is 7% over next years, calculate the toy's present value of the annuityA.$8,792.B.$9,408.C.$10,066. B is correct. Calculate the PV of annuity the enof the twentieth years : N = 20; I/Y = 7; PMT = -2,000; FV = 0; CPT PV = 21,188.03. ; Calculate the PV toy: N = 12; PMT = 0; FV = -21,188.03; I/Y = 7; CPT PV = 9,407.74. 如題 看不懂toy的時刻

2023-05-29 21:10 1 · 回答

NO.PZ2015120604000013 问题如下 annuity of $2,000 per yewill receivefor twenty years. The first payment is to receivethe enof thirteenth years. Assume the scount rate is 7% over next years, calculate the toy's present value of the annuity A.$8,792. B.$9,408. C.$10,066. B is correct. Calculate the PV of annuity the enof the twentieth years : N = 20; I/Y = 7; PMT = -2,000; FV = 0; CPT PV = 21,188.03. ; Calculate the PV toy: N = 12; PMT = 0; FV = -21,188.03; I/Y = 7; CPT PV = 9,407.74. 是否可以这样理解第一步求出的13时点的PV实际是12时点的年末值FV,第二步往前折的起算点得从12时点算,所以才是N=12

2023-05-29 11:23 1 · 回答

NO.PZ2015120604000013 问题如下 annuity of $2,000 per yewill receivefor twenty years. The first payment is to receivethe enof thirteenth years. Assume the scount rate is 7% over next years, calculate the toy's present value of the annuity A.$8,792. B.$9,408. C.$10,066. B is correct. Calculate the PV of annuity the enof the twentieth years : N = 20; I/Y = 7; PMT = -2,000; FV = 0; CPT PV = 21,188.03. ; Calculate the PV toy: N = 12; PMT = 0; FV = -21,188.03; I/Y = 7; CPT PV = 9,407.74. 之前也有一个说first payment in 5 quarters. 这道题是 first payment will happen the enof 13th year,都是求PV。 所以怎么理解这个first payment与present的关系,这个first payment都是未来发生的情况?这道题里面,如果first payment是在第十三年发生, 那么之前是没有现金流入的呀。the beginning of the 13th year应该是时点零,算这个时点的PV的话,N等于8, I/Y=7,PMT=-20000,FV=0。然后这个PV等于十二年后的FV,再折现得到现在的PV?如果按照答案解析里面,开始算PV就是N=20,那等于说在开始12年都是有payment的,跟题干要求不一致呢,怎么理解呢?

2023-05-27 13:19 1 · 回答

NO.PZ2015120604000013 问题如下 annuity of $2,000 per yewill receivefor twenty years. The first payment is to receivethe enof thirteenth years. Assume the scount rate is 7% over next years, calculate the toy's present value of the annuity A.$8,792. B.$9,408. C.$10,066. B is correct. Calculate the PV of annuity the enof the twentieth years : N = 20; I/Y = 7; PMT = -2,000; FV = 0; CPT PV = 21,188.03. ; Calculate the PV toy: N = 12; PMT = 0; FV = -21,188.03; I/Y = 7; CPT PV = 9,407.74. 老师,我实在绕不过来,很笨地画了一个图,如图,在第13年底收到第一笔2000,往后收20次。第一步折现到PV13,我没有问题,第二步折现到0时刻,这个箭头怎么数都是13个啊,所以我觉得N应该是13

2023-05-06 21:21 1 · 回答