lynn_品职助教 · 2023年01月27日
嗨，努力学习的PZer你好：
The previous adviser’s report notes the asset class returns on equity and derivatives are highly correlated. The report also notes the asset class returns on debt have a low correlation with equity and derivative returns.
原文如上
derivative中的 large capitalization equities和equity是毫不相关的。大盘国外股和美国股票之间不存在重合。
事实上，大盘国外股是衍生品的标的物，而非投资产品本身，所以没有违反mutually exclusive。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
lynn_品职助教 · 2023年01月27日
嗨，爱思考的PZer你好：
我们对比一下这两个概念，Mutually exclusive是说资产大类之间应该是互斥的。如果资产大类之间有重合，那么会降低资产配置的有效性。
例如，把资产大类分为美国股票和全球股票，这种分类就不是互斥的，因为美国股票是包含在全球股票范围内的，再比如同学提问的这个。关键词是overlap。
Diversifying 是说资产大类之间要分散化，或者说相关性越低越好。
一般来说，如果两者的相关系数超过0.95，那么这两个资产类别的分散化效果不好。关键词是highly correlated。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
ZHANGSHIYI · 2023年01月27日
但这里不就是分类里美国股票和全球股票有Overlap，没有完全互斥，所以inappropriate 吗？