强化班讲义Pg23
老师为什么说收益率曲线flatten对barbell更有利？
为什么收益率曲线steepen对bullet更有利？
barbell相比bullet和ladder的convexity最大 涨多跌少的话不应该收益率曲线变动都是barbell最有利吗
pzqa015 · 2023年01月26日
嗨，从没放弃的小努力你好：
老师为什么说收益率曲线flatten对barbell更有利？
为什么收益率曲线steepen对bullet更有利？
看下图吧。
收益率平行移动时，有portfolio duration和portfolio convexity可以计算，此时可以用△P/P=-MD*△y+1/2*convexity*（△y）^2，在duration相同时，选择convexity大的，也就是barbell，如果非平行移动，已经无法计算portfolio duration和portfolio convexity了，那么上面△P/P的公式就用不了了，需要按照图中这样分别讨论各个利率点位变动对portfolio value的影响。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！