Uyis · 2023年01月26日
老师您好，我不太明白risk-efficient要怎么去定义？我做题的时候想的是多承担一单位风险带来的收益最多。Blue的annuliazed volatility是最低的，sharpe ratio是最高的，所以我选的是B。而且Blue的active share低，active risk高，不是说明对组合的持仓调整越小，但实际上产生变化更大，主动的效果更明显吗？
March的active risk最低，只能说明active equity fund替换20%的indexed portfolio之后，新的组合和benchmark相比实质上的变化较小，偏离更小，越不主动。using far fewer securities，如果题目说的是cost-efficient才是可以说通的，这个和risk-efficient有什么关系呢？
笛子_品职助教 · 2023年01月27日
嗨，努力学习的PZer你好：
老师您好，我不太明白risk-efficient要怎么去定义？我做题的时候想的是多承担一单位风险带来的收益最多。Blue的annuliazed volatility是最低的，sharpe ratio是最高的，所以我选的是B。而且Blue的active share低，active risk高，不是说明对组合的持仓调整越小，但实际上产生变化更大，主动的效果更明显吗？
risk -efficiency是看相对收益，相对风险。不是看绝对风险。
所以B的绝对风险（annuliazed volatility），以及绝对的收益风险值（sharpe ratio）不涉及到risk -efficiency。
同学就记忆一下结论：
active share/active risk越大，越risk -efficiency
active return / active risk 越大，越risk -efficiency
March的active risk最低，只能说明active equity fund替换20%的indexed portfolio之后，新的组合和benchmark相比实质上的变化较小，偏离更小，越不主动。using far fewer securities，如果题目说的是cost-efficient才是可以说通的，这个和risk-efficient有什么关系呢？
因为原来的基金已经是risk -efficiency，要换掉20%就找一个与原基金相关性高的，这样组合起来的新基金依然是risk -efficiency
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
