新年好，我想请问一下在说到time-weighted 例题时，何老师对这两题用了不同计算角度。在讲到基础班讲义29页时候，算sub-period return 时候她扣除了第一笔收到的现金流20,000。但是在讲到讲义44页时候，她算sub-period return没有减去收到现金流100,000，而是直接计算。虽然两个方法的误差不多，但还是想请问应该以哪一个为准？
谢谢
伯恩_品职助教 · 2023年01月28日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好，注意描述，110000是把20000加进去后的市值。
这块虽然何老师没有描写，但是由于加入的资金是100000，如果4月10日的计算过这个数值，那么市值理论上应该是500000+100000=600000左右。而何老师写的是515,0000所以可以肯定这个4月10日的市值是没有加cash flow的市值。
总结，如果市值是after cash flow 就要减去，如果是before cash flow就不需要减去了
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！