嗨,努力学习的PZer你好:
同学你好
我看了下同学的疑问是对的哈,是我们的解析有误,对于看涨期权来说,当执行价格低于现货价格的时候,该看涨期权的确是ITM的,并且执行价格越低,越是deep ITM的。
谢谢同学的细心,也为给同学的学习造成的困扰深感抱歉。
然后本题仍然是选择B选项的,修改后的B选项解析为(标红部分为本次修改涉及的地方):
B选项:
在volatility smile或者volatility skew的图形中,横坐标是执行价格,纵坐标是隐含波动率。
根据ATM一列,可以得到当前股价是17.60,此时的隐含波动率认为是100%(表格中省略)。
对于put option来说:执行价格为26.31和执行价格为22.40时,都是ITM的。
且执行价格越高(26.31),越deep ITM,其隐含波动率越低(80%)。
对于call option来说:执行价格为15.54和14.65都是ITM的,且执行价格越低(14.65),越 deep ITM,其隐含波动率越高(120%)。
综上:对于ITM 的put option,隐含波动率随着执行价格的升高而下降;对于ITM的call option,隐含波动率随着执行价格的降低而升高的,符合的是volatility skew图形。
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!