经典题 modeling asset class 3.3和3.5
如果说3.5选A的理由是因为mutually exclusive 为什么3.3的理由是分散化，我觉得这两题的题眼是一样的
lynn_品职助教 · 2023年01月04日
嗨，爱思考的PZer你好：
Mutually exclusive是说资产大类之间应该是互斥的。如果资产大类之间有重合，那么会降低资产配置的有效性。例如，把资产大类分为美国股票和全球股票，这种分类就不是互斥的，因为美国股票是包含在全球股票范围内的。
Diversifying 是说资产大类之间要分散化，或者说相关性越低越好。一般来说，如果两者的相关系数超过0.95，那么这两个资产类别的分散化效果不好。
这两个概念很相似但是有区别，这两道题就是挑选出来让同学感受一下区别的。
具体到这两题，
RFCF 中原来就有 EUR-denominated government bonds. 现在又加入了EUR fixed income，这里面也包含了EUR-denominated government bonds.所以违反的是mutually exclusive这一条。
第三题题干的第一句话，说highly correlated，就说明了是分散化不够的问题。
总之，diversifying这一条应该指的是两个不同的资产类别之间，相关性高，你涨我也涨，所以分散化不够；而互斥这一条是指分类之间不能有重合，是相同的东西。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！