请问老师，这个Accounts for covariances是什么意思。谢谢
笛子_品职助教 · 2022年12月22日
嗨，努力学习的PZer你好：
请问老师，这个Accounts for covariances是什么意思。
字面意思是解释协变。这个点已经超纲了。不在最新的考纲了。
另外想请教下老师，Manager B取得的 excess return 归功于幸运而非skill的原因是因为所有被动投资的excess return 都归功于幸运，还是说因为其tracking error高，所以其skill不行。
是所有被动的超额都是幸运。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
