原版书—332页

嗨，从没放弃的小努力你好：

这是一个很重要的知识点，即

Hedging/Return-Seeking Portfolio Approach要求overfunded，要求有surplus；

surplus optimization approach不要求overfunded，不要求有surplus，当asset

1、翻译一下

把资产分为两个部分这一概念可适用于许多不同的基金比率，但是本文将有正向余额的可分配给seeking-return组合的区分为基本方法。

2、考点

hedge/return seeking则是将一块蛋糕切成两块，变成hedging portfolio（A=L）和return-seeking portfolio（A>L），hedging部分用于cover liability，return-seeking部分追求收益。overfunded是hedge/return seeking的必要条件，同时也是这个方法的缺点。

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