deflation make cash attractive if zero lower-bound is binding on the nominal interest rate。请问老师，deflation make cash less attractive应该是对的吧；只有加了“if zero lower-bound is binding on the nominal interest rate”前提时，deflation 才会make cash attractive吧
源_品职助教 · 2022年12月20日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你的理解是对的。
如果只把CASH 当成货币市场基金，那么DEFLATION时候投资CASH是不好的，
因为货币市场基金的收益率随着通胀变化而变化，通胀下降，收益率也下降。
但是只要加上你说的这个前提，就是此时CASH有一个最低的收益下限。
也就是收益不能低于0.那么这个时候，即便通胀和利率水平都为负数了，CASH其实也不会有负的收益
这个时候的CASH更像是人们手中的现金。那么它具有吸引力了。
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