官网practice- 这道题为何不能用SFR求解？

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学，我把整个回答理了一下，有空可以看看。这道题官网解答的方法有些过于复杂，其实很简单。

这类题的解题步骤：

第一步 看题目中有没有提到risk-adjusted expected return,

第二步 就是计算各自组合的收益（一般来说如果没有提到risk那就只靠收益来判断就可以了）

第三步 在提到risk- adjusted的情况下，用SFR还是SR就看最低期望收益率了，因为这两个都是风险调整后的收益，此时如果说了要满足目标收益率而不是risk free rate就一定要使用SFR。

这道题本来应该是使用SFR，但特殊在它考虑了rf security.each portfolio can be combined with a risk-free security，

应该用的公式是(1-w1)*expected return(A)+w1*1.8%，计算的答案如下：

A:4.81175+0.8883=5.70005

B:4.99708+0.70308=5.70016

C:5.07+0.63=5.7

答案的解答方法是先算portfolio A+rf的风险，再算这个“新”组合的sharpe ratio。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

解这类题目步骤如下：

第一步就是看题目中有没有提到risk-adjusted expected return,

第二步就是计算各自组合的收益（一般来说如果没有提到risk那就只靠收益来判断就可以了）

第三步在 提到risk- adjusted的情况下，用SFR还是SR就看最低期望收益率了，因为这两个都是风险调整后的收益，此时如果说了要满足目标收益率而不是risk free rate就一定要使用SFR。

同学按照这套逻辑来解题就可以了。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

嗯嗯，从同学的提问中看出来了官网解答是用另一种，上一个解答的分析考虑到了这一点。不过重新读题，发现了一个细节的我之前没有注意，就是each portfolio can be combined with a risk-free security，因此我觉得自己完全不需要用到SFR或者SR，应该用的公式是(1-w1)*expected return(A)+w1*1.8%，计算的答案如下：

A:4.81175+0.8883=5.70005

B:4.99708+0.70308=5.70016

C:5.07+0.63=5.7

个人觉得我上一个解答中的分析还是对的哈，官网题一直都不是很严谨，至于题目要不要用到SFR这个来判断，有一个我们老师总结的点，即base only on risk-adjusted expected return，既考虑风险又考虑收益基本上一定是要用到SR或者SFR，然后再像我上一个回答中说的提到了目标收益率就应该用SFR。

本题特殊在于组合zhong加入了RF security，CFA的题目还是要注意细节回归题干。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

这道题正确的应该是用SFR计算，比较关键的是这句话“highest probability of meeting the committee’s desired return criteria”，最高要求的收益率是5.7%

SFR的公式：SFR=[ E(Rp)-RL ] / σp, 其中这个RL就是 threshold return，相当于投资者能接受的最低门槛值。

和sharpe ratio唯一的区别就是SR是用Rf也就是这道题中的1.8%.

我们来看题目的具体要求， portfolio combination that meets various restrictions. 这句话的意思是要满足多个条件。Three possible portfolios meet XTR’s criteria; each portfolio’s expected performance is higher than XTR’s target return of 5.7% (Exhibit 1)也就是我们要选出的portfolio是要高于XTR的目标收益率5.7%的。

综合上面几个分析，这道题应该是选择以SFR计算的为准。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！