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mia · 2022年12月11日

为什么relative value hedge fund投资者大多数是免税投资者

  1. CFA III
  2. Alternative

* 问题详情，请 查看题干

NO.PZ201909280100001401

问题如下：

Determine which of the potential investment vehicles best meets the investment considerations for Ælfheah. Justify your response. Explain for each investment not selected why the investment considerations are not met.

选项：

解释：


应该推荐最适合该公司的Publicly traded US REIT。

Publicly traded US REIT 为其美国房地产资产的贬值提供了税收优惠。折旧将有助于抵消这些资产的收入。此外，REIT 不需要内部管理团队；因此，Ælfheah可以保持较低的管理费用。

The relative value hedge fund不太可能成为Ælfheah的节税策略。这种税收低效率在许多对冲基金策略中经常出现，尤其是那些免税投资者主导客户群的基金和基金公司。基金经理可能对应税投资者（例如Ælfheah）的税务考虑不敏感。


The tax-efficient angel investment 是一项专业投资，需要高度定制的投资方法。研究和管理此类投资将需要一个内部团队来定位和监督这些更专业的投资。增加这些资源会增加间接成本，违反了the IC’s investment的保持较低间接成本的投资考虑。

如题

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2 个答案

伯恩_品职助教 · 2022年12月12日

嗨，爱思考的PZer你好：


就是我没懂relative策略为什么对免税投资人tax- inefficient，我们的课程里没有学到relative策略是不是tax-efficient，为什么从tax角度来判断这道题呢？——这个是说，由于relative value没有特别针对tax有优惠的方面，而由于Ælfheah的投资者基本都是免税的投资者，那么基金经理就不用考虑税务问题，比如基金经理觉得可以 逢高获利了结了，就直接卖，而不是要考虑税，那么就还要把亏损的一起卖才能少交税，这样又多交了手续费，所以如果投资者都是免税的投资者就不用考虑税的问题了。而这个时候再进来一个非免税的投资者，这样对这个非免税的投资者就很不友好了。

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努力的时光都是限量版，加油！

伯恩_品职助教 · 2022年12月11日

嗨，爱思考的PZer你好：


我感觉这里应该是翻译的问题，NG是解释the relative value hedge fund alternative，而Ælfheah 的投资者基本都是免税投资人。这两个没有关系，只是说Ælfheah 的投资者是免税投资者。原因嘛，材料开头写的Ælfheah 是一个退休金计划，投资者都是用的退休账户，没有投资的税

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努力的时光都是限量版，加油！

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NO.PZ201909280100001401 问题如下 termine whichof the potentiinvestment vehicles best meetsthe investment consirations for Ælfheah. Justify your response. Explain for eainvestment not selectewhy the investment consirations arenot met. 应该推荐最适合该公司的Publicly traUS REIT。Publicly traUS REIT 为其美国房地产资产的贬值提供了税收优惠。折旧将有助于抵消这些资产的收入。此外，REIT 不需要内部管理团队；因此，Ælfheah可以保持较低的管理费用。The relative value hee fun太可能成为Ælfheah的节税策略。这种税收低效率在许多对冲基金策略中经常出现，尤其是那些免税投资者主导客户群的基金和基金公司。基金经理可能对应税投资者（例如Ælfheah）的税务考虑不敏感。原文中Ng explains thfor the relative value hee funalternative, Ælfhewoulinvesting alongsi tax-exempt investors.翻译Ng说，对于相对价值对冲基金的另类投资，Ælfheah将与免税投资者一起投资。因为 the relative value hee funalternative的投资者基本都是免税投资者，所以基本不会关心避税的方法，例如通常基金经理在卖出盈利的股票的时候同时卖出亏损的股票，然后再买回来，这样就可以避免卖出盈利的股票而交税，但是现在既然投资者都是免税的，也就无所谓这些避税的措施了， Ælfheah作为纳税的投资者就会很吃亏在避税这方面。The tax-efficient angel investment 是一项专业投资，需要高度定制的投资方法。研究和管理此类投资将需要一个内部团队来定位和监督这些更专业的投资。增加这些资源会增加间接成本，违反了the IC’s investment的保持较低间接成本的投资考虑。 从哪里可以看出REIT有税收优惠呀？我在基础班的讲义上没有找到。麻烦可以指给我这个知识点么？从哪里可以看到relative value hee fun没有税收优惠的呀？可以从pension size和缺乏专业人员的的角度出发，去排除投资he funanangel invetment么？这两种投资都是需要大的assets size和专业人员吧？

2024-09-04 07:23 2 · 回答

NO.PZ201909280100001401 问题如下 termine whichof the potentiinvestment vehicles best meetsthe investment consirations for Ælfheah. Justify your response. Explain for eainvestment not selectewhy the investment consirations arenot met. 应该推荐最适合该公司的Publicly traUS REIT。Publicly traUS REIT 为其美国房地产资产的贬值提供了税收优惠。折旧将有助于抵消这些资产的收入。此外，REIT 不需要内部管理团队；因此，Ælfheah可以保持较低的管理费用。The relative value hee fun太可能成为Ælfheah的节税策略。这种税收低效率在许多对冲基金策略中经常出现，尤其是那些免税投资者主导客户群的基金和基金公司。基金经理可能对应税投资者（例如Ælfheah）的税务考虑不敏感。The tax-efficient angel investment 是一项专业投资，需要高度定制的投资方法。研究和管理此类投资将需要一个内部团队来定位和监督这些更专业的投资。增加这些资源会增加间接成本，违反了the IC’s investment的保持较低间接成本的投资考虑。 REIT怎么有税收优惠的？在讲义的哪里有REIT这个知识点？

2023-08-03 21:12 1 · 回答

NO.PZ201909280100001401 问题如下 termine whichof the potentiinvestment vehicles best meetsthe investment consirations for Ælfheah. Justify your response. Explain for eainvestment not selectewhy the investment consirations arenot met. 应该推荐最适合该公司的Publicly traUS REIT。Publicly traUS REIT 为其美国房地产资产的贬值提供了税收优惠。折旧将有助于抵消这些资产的收入。此外，REIT 不需要内部管理团队；因此，Ælfheah可以保持较低的管理费用。The relative value hee fun太可能成为Ælfheah的节税策略。这种税收低效率在许多对冲基金策略中经常出现，尤其是那些免税投资者主导客户群的基金和基金公司。基金经理可能对应税投资者（例如Ælfheah）的税务考虑不敏感。The tax-efficient angel investment 是一项专业投资，需要高度定制的投资方法。研究和管理此类投资将需要一个内部团队来定位和监督这些更专业的投资。增加这些资源会增加间接成本，违反了the IC’s investment的保持较低间接成本的投资考虑。 如题

2022-12-07 22:46 1 · 回答

NO.PZ201909280100001401 问题如下 termine whichof the potentiinvestment vehicles best meetsthe investment consirations for Ælfheah. Justify your response. Explain for eainvestment not selectewhy the investment consirations arenot met. 应该推荐最适合该公司的Publicly traUS REIT。Publicly traUS REIT 为其美国房地产资产的贬值提供了税收优惠。折旧将有助于抵消这些资产的收入。此外，REIT 不需要内部管理团队；因此，Ælfheah可以保持较低的管理费用。The relative value hee fun太可能成为Ælfheah的节税策略。这种税收低效率在许多对冲基金策略中经常出现，尤其是那些免税投资者主导客户群的基金和基金公司。基金经理可能对应税投资者（例如Ælfheah）的税务考虑不敏感。The tax-efficient angel investment 是一项专业投资，需要高度定制的投资方法。研究和管理此类投资将需要一个内部团队来定位和监督这些更专业的投资。增加这些资源会增加间接成本，违反了the IC’s investment的保持较低间接成本的投资考虑。 您好，这类题如果出现在考试中，我们的答题范围要包括为什么不选其他两个吗在时间有限的情况下，我们应该写哪些东西？

2022-11-29 16:24 1 · 回答