cme例题 interest rate future curve

嗨，努力学习的PZer你好：

这个interest rate future curve是什么意思呀？

这是利率期货曲线的意思。同学可以理解为远期利率的预期。

举个例子，比如说，interest rate future curve中，1年利率期货是5%，就表示未来1年后的即期利率是5%。2年利率期货是4%，就表示2年后的即期利率是4%。3年利率期货是3%，表示3年后的即期利率是3%。既然，市场预期1年后的spot利率是5%，2年后的spot利率是4%。也就是说，预测未来的短期利率是下降的。

是利率曲线吗？

是远期利率曲线，不是即期利率曲线。

既然利率曲线flatten，那长短期rate差距缩小，term premium应该缩小？

可以这么理解，term premium缩小。

不过这是指远期利率上的term premium，不是spot的term premium。

但是又说短期下降50bps长期下降一点点，那利率曲线应该是steepen？

是的。

我们spot 利率下降50BPS的话，在spot市场上，利率曲线一般是会steepn的，因为短期利率波动更大。

所以同学理解正确。

这里并不矛盾。这是题目给的已知条件，这里说的是，利率曲线曲线目前是比较扁平的，然后央行降低了spot利率。它是把两个已知条件罗列到了一起。

并没有说，因为央行降低了spot利率，所以使利率曲线扁平，题目并没有表达出这样的前后因果关系。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！