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PEI · 2022年12月01日

absolute return hedge fund 是EMN还是long/short equity

【EMN的β就是0啊。Absolute return hedge fund还有其它的例子,比如中石油和中石化一般差价都是10元,现在差价缩小到了5元,那现在就做多低估的,做空高估的,β也刚好为0.不过只要掌握到Absolute return hedge fund就是教材的EMN就行。

 

請問1.private real estate和commercial real estate的區別是什麽,課件在講role of alternative investment這快沒有private real estate——private real estate是私人房地产。commercial real estate一般是指REITs。

 

2.Absolute return hedge fund又是什麽,hedge fund strategy中沒有絕對收益HF啊——追求绝对收益的HF,就是追求α的。属于long/short hedge fund,具体例子,中石油在大A上是14元,在港股是10元。如果你认为既然是同一个资产,价差必然为0,那么就做空大A的中石油,做多港股的中石油,赚取价值。这个就是 relative value hedge fund。如果你认为大A上估值高,是因为散户多,不理性的因素多,估值还会进一步增加,而港股是因为机构投资者多,投资很理性,估值会低,而且会进一步降低。于是做多大A的中石油,做空港股的中石油。这个时候就是absolute return hedge fund。

 

3.爲什麽Absolute return hedge fund比private real estate 分散性好——Absolute return hedge fundβ基本没有了,所以基本不受宏观因素的影响,而private real estate会受到宏观因素的影响,比如加息或者降息】


以上是截取之前搜关键字的助教回答


所以absolute return hedge fund一定是equity strategy, 但助教里有的说Absolute return hedge fund是EMN,有的说Absolute return hedge fund是long/short equity 到底是哪个??????

1 个答案

伯恩_品职助教 · 2022年12月01日

嗨,从没放弃的小努力你好:


都是可以的。重点是这个absolute return hedge fund是个没有beta的HF,EMN是不是没有beta,所以是absolute return hedge fund一种。另外EMN也是L/S的一种特殊形势。

而下面这种比较少见。举这个例子是怕误以为absolute return hedge fund就仅仅只是EMN,还有这种形势。不过下面这种教材没有出现过,不用太在意。只要知道absolute return hedge fund是没有beta的就行

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