Reading 14讲义例题

嗨，从没放弃的小努力你好：

1.想问本道例题中第2问求expected excess return percentage可以直接用expected excess return=spread0*t-delta spread*SD-POD*LDG*t得出结果吗？

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不可以，因为都没有spread，LGD、POD这些信息。

一般计算持有信用债的excess return，已知期初spread，期间spread的变化，POD，LGD等信息，才可以用这个公式计算。

（P1-P0)/P0可以用于所有资产计算收益，只要已知P1、P0就行，对于CDS这类资产，可以根据P=1+(fixed coupon-CDS spread)*ED计算出P1、P0，进而计算return。

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嗨，从没放弃的小努力你好：

那道题不严谨。

明确一下，一般让计算return/price return，计算的都是%形式。

如果让计算price appreciation，计算的是绝对值形式。

按照这个规则，考试做题肯定不会错。

原版书有些题目不是很严谨，return也给的是%形式的，这里注意就好了。

%与绝对值形式的区别是

绝对值形式：P1-P0

%形式：（P1-P0）/P0

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