随着security数量的增加，TE减少、TC增加才对呀，这里的TE GROSS OF TC decreases 怎么理解呢？
笛子_品职助教 · 2022年11月26日
嗨，从没放弃的小努力你好：
随着security数量的增加，TE减少、TC增加才对呀
这是U形曲线，存在一个trade off点。
在trade off点之前，随着benchmark中数量的增加，portfolio更容易复制benchmark，tracking error和tracking cost下降。
举例来说，benchmark如果只有1只股票，portfolio就很难复制，因为可能portfolio的资金规模很大，而这只股票容量较小，这只股票无法容纳portfolio的资金规模。
但是在trade off点之后，因为是完全复制，如果benchmark的security数量太多了，那么portfolio复制起来就会很困难，因为很多股票可能流动性不好，买不进去，或者即使能买入，也会划分比较大的trading cost，造成tracking error大。
这里的TE GROSS OF TC decreases 怎么理解呢？
理解为tracking error和trade cost减少。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！