真没看懂这个表格，知道要用SPOT RATE考点，但是就是看不懂。

问题如下：

Based upon the given sequence of spot rates, the price of Bond Y is closest to:

选项：

87.50.

92.54.

92.76.

解释：

C is correct.

The bond price is closest to 92.76. The formula for calculating this bond price is:

$PV=\frac{PMT}{{(1+Z_1)}^1}+\frac{PMT}{{(1+Z_2)}^2}+\frac{PMT+FV}{{(1+Z_3)}^3}$

$PV=\frac7{{(1+0.08)}^1}+\frac7{{(1+0.09)}^2}+\frac{7\text{+}100}{{(1+0.10)}^3}$

PV = 6.48 + 5.89 + 80.39 = 92.76

考点：Pricing Bonds with Spot Rates

解析：表格前三列代表的是：债券X按年支付的Coupon rate是8%，还有3年时间到期。债券Y按年支付的Coupon rate是7%，还有3年时间到期。债券Z按年支付的Coupon rate是6%，还有3年时间到期。三个债券都有三年的期限。

表格后两列代表的是：第一年的Spot rate是8%，第二年的Spot rate是9%，第三年的Spot rate是10%。所以相对应的，第一年现金流用8%折现，第二年用9%，第三年用10%。

通过未来现金流折现求和，第一年的现金流(7)用S1(8%)折现，第二年的现金流(7)用S2(9%)折现，第三年的现金流(100+7)用S3(10%)折现，可得债券价格为92.76，故选项C正确。