想问一下，何老师在解答选项D说，当利率下降时MTGE10 可以已经处于 negative convexity 的区域了，而MTGE4可能还处在positive convexity 的区域。
我想问的时，为什么利率下降时， MTGE10比MTGE4 更早的进入negative convexity 区域？
pzqa27 · 2022年11月16日
嗨，爱思考的PZer你好：
因为MBS就是房贷的证券化，所以可以视作房贷，当利率下降的时候，人们会提前还款，所以convexity呈现负的，队医MTGE10来说，它的利率是10%，现在市场上利率也是10%，一旦利率下跌，人们发现市场利率低，因此会提前还款，而MTGE4不是，它的利率是4%，市场的利率是10%，现在利率下降，比如下降到9%，人们是不会提前还款的，因为相对4%来说，9%是高利率。综上MTGE10比4更早进入negative convexity的区域
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！