问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
题目没说第二年挣多少，那只能按无盈亏，那一共就只是第一年省掉的税7500，虽然知道是要强行考价格回归后税并没有实际节省，但是题目确实没体现价格回归，这不会是真题吧？
韩韩_品职助教 · 2018年04月18日
这道题考的是投资亏损的税盾问题，一个人第一次投资亏损了（注意是真实亏损不是浮亏），可获得税盾就是亏损额乘以税率，第二次又赚了相同金额，他需要缴纳的税是赚的钱乘以税率，二者抵消综合来看获得税盾效果为0，在税率相同的情况下实现亏损并不能少缴税，只能延迟缴税。
题目里面说了replace them with securities having the same return. 所以这部分相同收益在第二年也需要缴税。所以只是延迟缴税。真题会出的辨识度很高的，不会出现比较模糊的答案。
缪妙妙 · 2018年04月27日
“第二次又赚了相同金额”，这个似乎没有在题目中体现出来。
韩韩_品职助教 · 2018年04月27日
replace them with securities having the same return. 这个就是说又赚了相同的金额。
缪妙妙 · 2018年04月28日
哦好的！谢谢老师！
NO.PZ2015112003000018 我还是觉得题目少了条件，假设8000固然是对的，但是如果假设它又继续亏，亏到5000以下了，那不是还有tsaving?
NO.PZ2015112003000018 本题解题思路是明白了，但是从题干中哪里看出是比较“第一年先卖出再买回，第二年再卖出”和“不执行操作（持有），直到第二年才卖出”两者的tax区别
NO.PZ2015112003000018 请问是因为没有reinvest，所以tax-savig是0吗？因为亏损的部分不能抵扣不存在的盈利部分
€7,500. €15,000. A is correct. Assuming Cenzo es not reinvest the tsavings, tloss harvesting es not rethe tottpaiover time. It only fers taxes because recognizing the loss resets the cost basis to a lower figure whiwill ultimately increase the gain realizelate the same amount. Tloss harvest caugment return postponing tliabilities. Reinvesting the current year’s tsavings increases the after-tprincipinvestment, whicaugment the value of tloss harvesting further.这个题中说的是same return，这一块我的理解是收益率一样而不是最终股价一样，这样还是会有不同的省税效应啊
老师这道题是不是有问题，又没说第二年卖掉的时候是多少钱，也没说又把这个债券买回来了，怎么就能断定税省了0