问一道题：NO.PZ2015122802000175 [ CFA I ]

NO.PZ2015122802000175 问题如下 analyst hpreparea table of the average trailing twelve-month price-to-earning (P/E), price-to-cash flow (P/CF), anprice-to-sales (P/S) for the Tanaka Corporation for the years 2005 to 2008.of the te of the valuation in 2009, the trailing twelve-month P/E, P/CF, anP/S are respectively, 9.2, 8.0, an2.5. Baseon the information provi the analyst mreasonably conclu thTanaka shares are most likely: A.overvalue B.unrvalue C.fairly value A is correct.Tanaka shares are most likely overvalue the table below shows, all the2009 multiples are currently above their 2005–2008 averages. Average 7.1 7.3 1.7考点PriMultiple Approach当判断股票估值是否合理时，我们除了把目标公司和它的可比公司进行比较外，目标公司和自己历史上的平均表现作对比也是非常常见的比较方法（就像这道题）。在乘数法中，我们选择的benchmark通常有三个可比公司、自己或行业平均。通常我们认为自己和自己比较时，历史平均可以反映正常的估值水平，题目给出了05-08年公司自己的历史上四年的数据，我们为了平滑数据，所以要取平均。得到的平均数再和09年数据作对比，分析师预测2009年的估值倍数是9.2, 8.0, an2.5，高于了历史平均水平，因此是“most likely” overvalue 老师好 - 请问一下 P/和 P/S - P/E 了一元盈利 卖 X 元stopri 如果值越大说明股票卖的越贵越不划算P/和 P/S - 直接翻译就是一元cash flow 卖X元 stopri； 一元sales 卖X元stopri- 用 X 元来买一元的公司cash flow or sales - 我不是很懂 - 指标的意思以及实际应用场景是否 也是 值 越大 越不好？（comparatively speaking）谢谢

NO.PZ2015122802000175 问题如下 analyst hpreparea table of the average trailing twelve-month price-to-earning (P/E), price-to-cash flow (P/CF), anprice-to-sales (P/S) for the Tanaka Corporation for the years 2005 to 2008.of the te of the valuation in 2009, the trailing twelve-month P/E, P/CF, anP/S are respectively, 9.2, 8.0, an2.5. Baseon the information provi the analyst mreasonably conclu thTanaka shares are most likely: A.overvalue B.unrvalue C.fairly value A is correct.Tanaka shares are most likely overvalue the table below shows, all the2009 multiples are currently above their 2005–2008 averages. Average 7.1 7.3 1.7考点PriMultiple Approach当判断股票估值是否合理时，我们除了把目标公司和它的可比公司进行比较外，目标公司和自己历史上的平均表现作对比也是非常常见的比较方法（就像这道题）。在乘数法中，我们选择的benchmark通常有三个可比公司、自己或行业平均。通常我们认为自己和自己比较时，历史平均可以反映正常的估值水平，题目给出了05-08年公司自己的历史上四年的数据，我们为了平滑数据，所以要取平均。得到的平均数再和09年数据作对比，分析师预测2009年的估值倍数是9.2, 8.0, an2.5，高于了历史平均水平，因此是“most likely” overvalue 怎么计算出来的

NO.PZ2015122802000175问题如下 analyst hpreparea table of the average trailing twelve-month price-to-earning (P/E), price-to-cash flow (P/CF), anprice-to-sales (P/S) for the Tanaka Corporation for the years 2005 to 2008.of the te of the valuation in 2009, the trailing twelve-month P/E, P/CF, anP/S are respectively, 9.2, 8.0, an2.5. Baseon the information provi the analyst mreasonably conclu thTanaka shares are most likely:A.overvalueB.unrvalueC.fairly value A is correct.Tanaka shares are most likely overvalue the table below shows, all the2009 multiples are currently above their 2005–2008 averages. Average 7.1 7.3 1.7考点PriMultiple Approach当判断股票估值是否合理时，我们除了把目标公司和它的可比公司进行比较外，目标公司和自己历史上的平均表现作对比也是非常常见的比较方法（就像这道题）。在乘数法中，我们选择的benchmark通常有三个可比公司、自己或行业平均。通常我们认为自己和自己比较时，历史平均可以反映正常的估值水平，题目给出了05-08年公司自己的历史上四年的数据，我们为了平滑数据，所以要取平均。得到的平均数再和09年数据作对比，分析师预测2009年的估值倍数是9.2, 8.0, an2.5，高于了历史平均水平，因此是“most likely” overvalue 每年稳步增长有什么不对？非得是高估？

NO.PZ2015122802000175问题如下analyst hpreparea table of the average trailing twelve-month price-to-earning (P/E), price-to-cash flow (P/CF), anprice-to-sales (P/S) for the Tanaka Corporation for the years 2005 to 2008.of the te of the valuation in 2009, the trailing twelve-month P/E, P/CF, anP/S are respectively, 9.2, 8.0, an2.5. Baseon the information provi the analyst mreasonably conclu thTanaka shares are most likely:A.overvalueB.unrvalueC.fairly value A is correct.Tanaka shares are most likely overvalue the table below shows, all the2009 multiples are currently above their 2005–2008 averages. Average 7.1 7.3 1.7考点PriMultiple Approach当判断股票估值是否合理时，我们除了把目标公司和它的可比公司进行比较外，目标公司和自己历史上的平均表现作对比也是非常常见的比较方法（就像这道题）。在乘数法中，我们选择的benchmark通常有三个可比公司、自己或行业平均。通常我们认为自己和自己比较时，历史平均可以反映正常的估值水平，题目给出了05-08年公司自己的历史上四年的数据，我们为了平滑数据，所以要取平均。得到的平均数再和09年数据作对比，分析师预测2009年的估值倍数是9.2, 8.0, an2.5，高于了历史平均水平，因此是“most likely” overvalue 分析师预测2009年的估值倍数是9.2, 8.0, an2.5，高于了历史平均水平。为什么最后的结果是overvalueP/E不是可以理解成一块钱的赚钱能力卖多少钱吗，那么高于历史水平不就是比过去的P更高，对现在来说不就是低估吗

NO.PZ2015122802000175 问题如下 analyst hpreparea table of the average trailing twelve-month price-to-earning (P/E), price-to-cash flow (P/CF), anprice-to-sales (P/S) for the Tanaka Corporation for the years 2005 to 2008.of the te of the valuation in 2009, the trailing twelve-month P/E, P/CF, anP/S are respectively, 9.2, 8.0, an2.5. Baseon the information provi the analyst mreasonably conclu thTanaka shares are most likely: A.overvalue B.unrvalue C.fairly value A is correct.Tanaka shares are most likely overvalue the table below shows, all the2009 multiples are currently above their 2005–2008 averages. Average 7.1 7.3 1.7考点PriMultiple Approach当判断股票估值是否合理时，我们除了把目标公司和它的可比公司进行比较外，目标公司和自己历史上的平均表现作对比也是非常常见的比较方法（就像这道题）。在乘数法中，我们选择的benchmark通常有三个可比公司、自己或行业平均。通常我们认为自己和自己比较时，历史平均可以反映正常的估值水平，题目给出了05-08年公司自己的历史上四年的数据，我们为了平滑数据，所以要取平均。得到的平均数再和09年数据作对比，分析师预测2009年的估值倍数是9.2, 8.0, an2.5，高于了历史平均水平，因此是“most likely” overvalue 如问题