Equity经典题中
2 The implied dividend growth rate，PVGO，valuing preferred stock下面2.2题，讲到dividend growth rate从2014年开始直线下降六年，从14%下降到5%，增长率分别是2014年：14%，2015：12.5%，2016：11%，2017：9.5%，2018：8%，2019：6.5%，2020：5%，但是题目中讲到从2019年开始g就是5%，请问是什么原因？
王园圆_品职助教 · 2022年11月11日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好，你再看下表格的上半截，是不是只有2013年年末的公司信息，而没有提及2013年到2014年之间的信息
所以这里的增长率其实是这样考虑的，2014年年初的分红增长到2014年末的增长率为14%，2015年年初的分红增长到2015年的增长率为12.5%.。。。。。以此类推，所以2020年初（即2019年年末）到2020年年末的增长率就是5%
题目只是说2019年的EPS是5.04,并没有直接说2019年的增长率是多少
而题目解析是以2019年年末作为初始的年份，计算的2020年的分红=2019年的EPS*（1+2020年的分红增长率5%）*分红比率
所以这里就是认为2020年的分红增长率是5% 而不是2019年的增长率哦
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