债券价格的制定

嗨，从没放弃的小努力你好：

是的，发行只影响供给，需求方还要看购买者的，因此也是市场决定的。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

你好同学，这几天账号分配题目还是有一点问题，回答稍迟，我看同学自己都回答了几条，给同学增添麻烦啦~

我有点疑惑哈 为什么债券那I章，明明知道自己的本金是1000，每年有100的现金流流入，按道理是收300的利息，还要用8%的利息按1051的价格去购买债券呢？有点明白但是还是觉得有点绕，就像就不能用1000的价格买然后到期归还本金也是1000吗？

大概懂了是因为prrmiun，discount和par发行不同造成的。那么问题来了，债券什么时候折价发行什么时候溢价发行呢？

是的，正是像同学说的这样，因为有折价溢价发行的情况，所以会出现用1051购买的情况。

至于为什么有时候是折价有时候是溢价呢？因为与票面利率不同，债券的市场利率是由市场供给决定的，我们假设债券=苹果，这个苹果本身值5元，但市场上供小于求，现在要以6元的价格才能成交。对于债券来说，要复杂一点，假如市场利率小于票面利率，也就是说我能收到的未来现金流(coupon

)要比市场供求决定的未来现金流多(市场利率*面值），那么我现在就得付出更高的价格才能买得到，也就是溢价发行。

反之，则是折价。只有市场利率=coupon rate时，才会出现用1000元买1000元面值的债券这一情况。

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