No.PZ2018062007000085 (选择题)
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Under put–call–forward parity, which of the following transactions is risk free?
您的回答C, 正确答案是: A
A
Short call, long put, long forward contract, long risk- free bond.
B
Long call, short put, long forward contract, short risk- free bond.
C
不正确Long call, long put, short forward contract, short risk- free bond.
这道题考察的是put-call parity的一个变形。
我们知道S是一个不确定的现货价格，那么假设持有S同时short forward contract，就可以得到一个无风险收益，可以等效为一个risk-free bond，也就是S + short forward contract = long risk-free bond，等式两边变换一下可以得到：S = -short forward contract + long risk-free bond = long forward contract + long risk-free bond；
再把这个等式带入到P + S = C + K，得到P + long forward contract + long risk-free bond = C + K，K是无风险债券 Risk free bond，
K = P + long forward contract + long risk-free bond - C，这样就构造了一个无风险组合，A选项对。
请问老师，如果按照这个说法的话，这个平价公式就有两个无风险债券了，那么为什么只看K而不看另外一个呢？
