为啥at the money的时候 theta最大？
Lucky_品职助教 · 2022年11月09日
嗨，爱思考的PZer你好：
（1）这一点可以从theta的公式来理解，theta=期权价格的变化/时间的变化。当期权价格变化最大的时候，theta就大。而在ATM的时候，期权价格是变化最大的，因为当标的价格变化一点的时候，期权可能是OTM也可能是ITM的，可谓一念天堂一念地狱，所以期权价格变化最大，对应theta最大。
（2）另外可以参考John Hull期权期货和衍生品这本书上的一个图来看：（注意该图的横坐标是举例到期日的时间，因此最左边的0时刻表示到期日）此功能这个图也可以看到ATM的期权其theta是最大的。
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