1.请翻译这句话。
2.说明指代“they”是谁？并结合句子解释相关知识点。
笛子_品职助教 · 2022年11月05日
嗨，努力学习的PZer你好：
1.请翻译这句话。
Hello，亲爱的同学！
这句话的含义是，违约损失和credit premium，并不能从credit spread中分离出来，除非我们施加一个关于，无风险利率、违约概率、以及回收率（recovery rate）的期限结构。
这句话字面翻译是比较难以理解的，因为要结合上下文知识点。
2.说明指代“they”是谁？并结合句子解释相关知识点。
They指代上一句的预期违约损失以及信用溢价。
这句话的含义是，信用利差（credit spread） 由违约损失（default losses）和信用溢价（credit premium）组成。
而default losses又是由的违约概率（deffault porbabilities）和回收率（recovery rate）组成。
因此，信用利差（credit spread）的组成部分是：违约概率（deffault porbabilities）、回收率（recovery rate）、信用溢价（credit premium）
关于信用溢价这部分内容是非常复杂的，只看原版书会很困惑的。同学一定要看我们基础视频呀。老师整理好了：
以下，The Credit Premium，同学要完整看一遍。大约34分钟。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！