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我们 · 2022年11月04日
请问这里HML是小于的，那不就是value -growth＜0？那不就是value underperformance growth?value比growth小才会小于0啊？为什么这里是value outperforamnce growth
李坏_品职助教 · 2022年11月05日
嗨，爱思考的PZer你好：
这里给的系数是loading，也就是因子的敞口。系数为负，说明投资倾向于growth 股票。
题目是假设价值因子对收益率是正向作用（就是假设value股票长期能跑赢growth股票），而投资倾向于growth股票会对投资业绩有负作用，所以会decrease performance，所以选D。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
