1.关于双尾和单尾如何判断，有时候的var是双尾，有时候又是单尾，能否具体列举穷尽一下。 2.经典题第5页，1.7题，题干给的是100个股票，可是老师解析是一个股票，从而得到BR=1，怎么得出只有一个股票的？ 3.经典题第15页，4.4题，expected surplus return=9.7是如何计算出来的？我按照公式 Rs=Ra-Rl*L/A，算出来不是这个结果。 4.经典题第24页，adverse selection如何理解，什么意思
DD仔_品职助教 · 2022年10月27日
嗨，爱思考的PZer你好：
1. VAR的计算一定是单尾，无论是哪一个科目，只要是求VAR都是用的单尾z值。没有求VAR用双尾的，但是在做VAR的回测时进行的假设检验，是双尾的。
2. 题目给的100只股票是一个组合，但是我们在做决策的时候只有投与不投两个选择，其实就是相当于对这个组合进行判断，要么投资他要么不投资他，所以BR是独立决策的个数，这个时候就相当于只做一次决策，投或者不投，所以等于1.
3. 9.7=100*1.06 - 90*1.07
我觉得这里同学是把4.3和4.4搞混了
这俩题是有明显区别的
4.3问的是SaR
计算方法和讲义例题一样，所以求的是expect surplus growth，如下图：
4.4问的是lower boundary，问的是surplus value是多少，不是SaR。
相当于问的是一个统计区间的lower boundary，所以求的是expected surplus
这俩题本质问的不一样，所以计算方法不一样。
4 . 关于最后一个问题，还请同学麻烦能否提供一下具体的题号，非常感谢。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！