固定收益例题

嗨，爱思考的PZer你好：

4337779：这个计算结果不是很准确，计算过程如下

期初P0=93.947，持有半年（题目没说，但是已知6个月的MRR暗示了半年后要卖出债券），新的ytm为2.4535%/2，pmt=1.125，fv=100，N=19，PV=98.284846。

所以price appreciation=(98.284846-93.947)*1000000=4337845.997

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，从没放弃的小努力你好：

4234260

这是二级衍生讲过的swap的profit计算公式。

fixed 一端，利率下降，fixed一端的现值就是PMT=2.8535/2，IY/=2.3535/2，N=19，FV=100，PV=104.234260；float一端每次reset时，P=100,

所以，这个头寸的profit=fixed -float=104.234260-100=4.234260，名义本金是100million，再乘100million即可。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

1130500：

进入收固定，付浮动的swap，6个月后交割时的现金流净额就是收付利率之差，也就是（2.8535%-0.5925%）*100000000，由于付息频率是半年，还要除以2

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

4075415：

9.5年债分别用2.9535%和2.4535%折现得到的price appreciation，具体计算过程跟之前的差不多，就是把公式里的数字换一下。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

是计算两个现值的差，10年债现在的现值就是P0，用N=20，PMT=1.125，FV=100，I/Y=2.9535/2，得到PV=93.947。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

262363：

假设ytm没下降50bp，那么英国国债持有半年后的price计算公式为：YTM=2.9535/2，N=19，PMT=1.125，FV=100，PV=94.209431

price appreciation=(94.209431-93.947)*1000000=262430.7043

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！