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亲爱的人儿 · 2022年10月16日
第一题的note2，AP增加，AR和inventory减少是一个好的现象，但是答案指出是一个warning sign；第二题note 5 Revenue增长率币AP增长率高，也是一个好的现象，但是答案说不是一个warning sign。请问这里是怎么理解的，视频解释也没有说的很清楚，感觉这两个答案存在矛盾？
袁园_品职助教 · 2022年10月17日
嗨，爱思考的PZer你好：
第一题，管理层操纵的是CFO，是经营性现金流。所以Operating income 是小于CFO的，他操纵的手段是把应付账款增加，同时应收账款减小。
第二题，这家公司的operating margins相对来说是稳定的，同时收入的增长是超过应收的增长的。说明了公司的收入增加，并不是由于增加应收而来的。这不是一个操控的现象。
操控的判断不能只靠一个点，必须要把几个联系在一起。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
