我们 · 2022年10月12日

关于PD

老师，能否帮忙解释一下下面两个题？没太看懂答案，特别是第一个题，within 3year，是累计违约概率的意思吗？第二个题，为什么e的-0.12*1，而不是-0.12*2呢？不是在第二年末违约吗？

添加评论

品职答疑小助手雍 · 2022年10月26日

不能说这么死，也要看题目怎么描述。

不过用hazard rate算出来的1年的pd就是当年的conditional pd，而且每年都一样。

品职答疑小助手雍 · 2022年10月26日

1— e-λt 代表的是cumulative pd的公式，但是解析里带的λ数值是1，也就是它代表的就是第二年单独一个年份里违约的概率，所以本题中它其实就是第二年的conditional pd

我们 · 2022年10月26日

那就是以后遇到算conditional PD也可以这么算吗？带入第几年就是第几年的conditional Pd？

品职答疑小助手雍 · 2022年10月25日

那是站在第一年末的节点上，第二年1年的违约概率啊，那不就是第二年的conditional pd么。

所以结果就是1年的存活概率*第二年当年的违约概率了

我们 · 2022年10月25日

1— e-λt 代表的是什么意思？conditional PD还是cumulative PD？

品职答疑小助手雍 · 2022年10月12日

同学你好，这两题区别其实有点英语阅读理解的感觉了，第一题你说的没错，就是求的3年的累计违约概率，所以求出来hazard rate之后公式里直接带的3，算的3年的cummulative pd。

第二题同理也是求hazard rate之后根据题目理解带公式，它求的是第一年没有违约但是第二年违约了的概率，所以用的是第一年没违约的概率乘以第二年的边际违约概率来计算的。

我们 · 2022年10月23日

公式里表示的应该是累计违约概率吧？1— e-λt? 看公式，是用第一年的存活概率*第二年的累计违约概率？没太看懂