hedge risk对于portfolio return的影响？意义何在？

既然已经通过AA的方法确定了最优组合，那么组合的风险和收益就已经是满足客户要求的了。但是如果这时候再通过衍生品去hedge风险，那肯定会拉低portfolii的风险和收益水平，就会偏离最优组合的收益和风险水平。所以为什么还要hedge风险？还是说比如我们在AA的过程中对股票这种资产类别的预期收益率是5％，风险是10％，但我们找不到这么低风险的股票，因此只能通过衍生品来hedge一下，使其达到较低的10%的风险？ risk management到底是AA过程中还是AA之后的？它的意义是什么？一旦降低了风险，收益率必然下降，如何还能达到客户的要求？

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李宗_品职助教 · 2018年04月16日

你好同学，通过AA得到的组合会随着时间推移受到各种各样风险的影响，因此我们需要hedge来进一步锁定风险和收益，当市场没有任何风险的时候，确实hedge没有意义，只会增加成本降低收益，但是现实世界风险必然存在，因此hedge会帮助投资者更好地锁定收益。risk management 是在AA整个过程中，AA是一个动态的过程，并不是一个静态的过程。

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