问期权一道题

嗨，努力学习的PZer你好：

1

有介绍过哈，请参考基础讲义 P43-P44

关于实物期权，不仅需要掌握定性识别，还需要掌握定量计算

这道题考查的是定性识别，需要掌握不同实物期权的含义，根据题目已知条件判断所属分类

2

选项 A 是 price-setting option

这个期权的含义是，当公司的产品或服务的需求大于供给，即市场出现供不应求的时候，说明公司的产品或服务非常抢手，那么管理层可以提升价格。关键词是 price 价格

3

选项 C 是 production-flexibility options

关键词是 production，要提升产量，公司可以通过加班或增加班次来获利，比如一天三班倒等

选项 A 和 C 都属于 Flexibility Options。我们可以怎么记呢？因为销售收入= 价格乘以产量

所以价格对应的就是 price-setting option；产量对应的就是 production-flexibility options

4

选项 B 是 fundamental option

这种期权，一般针对的都是，基础资产是大宗商品

期权投资的回报取决于基础资产的价格。比如：油井或炼油厂的投资价值取决于石油的价格；金矿的价值则取决于黄金的价格

如果油价低，你可能不会钻井。只有当油价高的时候，才会选择去钻井

所以是否选择做项目，要看基础资产的价格

5

回到题目最后一段，B 同学说，如果柴油价格提升，那么柴油卡车的成本就会增加，电动卡车的优势就会更加明显

所以建议先只换一辆，等情况明朗了，再全部替换

所以评估是否做项目时，主要参考的是基础资产价格，那么这种实物期权，对应的就是 fundamental option

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！