第6题 terminal value=85.04, 折现率为16.9%, 折4年，现值应该为45.537,为什么答案里给的是38.95?怎么算的？
王园圆_品职助教 · 2022年09月14日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好，请仔细读题哦，分清楚各个现金流及终值所在的时间点和现在的时间点，才能知道应该折现几年哦
以下是本题题目截图
首先，黄色部分写了，分析师现在是在2020年对公司进行分析
然后下面那个小黑点的黄色和绿色部分的意思是，2021年（will)就是预测值了，从而我们可以知道分析师是在2020年末，2021年的年初对该公司做估值，后面给了sales会按28%的速度增长4年，直到2025年。此时我们就有了2021年到2025年5年的sales的数据，从而可以计算出5年的FCFE分别是多少
最后灰色和红色的那一部分，说了在2025年的年末，该股票的终值是18倍的NI——既然是年末，折现到2020年年末就是折现5年而非4年
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
Phoebe · 2022年09月14日
好的，收到，谢谢老师