pinzhixiaoguo · 2022年09月12日
李老师在课上说，如果在用HS方法求VAR的时候不是整数，要这样计算：比如，有195个损失数据，从最大损失是195开始排列，194,193，，，，1。那求95%VAR的时候，是195*5%+1=10.75，位于186和185这两个损失之间。第一种处理方式是插值法，第二种方式是如果题目答案没有插值法得到的数，是选186，以为185不满足VAR的定义，即，95%的概率损失不超过这个数。
回到这道例题。按照EWMA的方法计算，损失100的概率是3.8743%，损失99的概率是0.7179%，加起来是4.59%，还不到5%；损失98的概率是1.0942%，加上之后累积概率到了5.6864%，这样的话，求95%VAR，也就是说应该位于99和98之间，这样套用上面两种方法，要么取插值法，要么应该是99吧？怎么例题的答案是98呢？求解答，谢谢！
李坏_品职助教 · 2022年09月13日
嗨，爱思考的PZer你好：
所以如果是简单的历史模拟，如果5% +1不是整数，那你用哪种算法都行。EWMA的话就要找大于等于5%的了。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
李坏_品职助教 · 2022年09月12日
嗨，从没放弃的小努力你好：
在二级的市场风险这里，和一级不太一样。二级的market risk VaR计算的时候默认都用Dowd准则，也就是我们需要截取n * 5% +1那个阈值的VaR，不管是简单的HS还是EWMA。
这个例题里面用的是age weighting方法，我们按照EWMA的权重计算在99$的时候，累计权重不够5%，按照Dowd准则还是要算到超过5%对应的阈值98$。
不过在第一问里面也提到了一句，如果用插值法也可以接受。但是按照二级做题的原则还是用Dowd准则吧。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
pinzhixiaoguo · 2022年09月13日
可是老师，我在提问的时候也说了，李老师讲了2种思路，1是插值，2是在没有插值的情况下是往前取一位？比如195个数据，按照Dowd的准则是5%+1是10.75，那应该是在186和185之间，那要么就插值，如果不插值，就应该是选186啊。现在怎么又要取到超过5%的了呢？
