老师好 这题不是在考delta hedge 是吗？为什么下面提到delta hedge? 谢谢。
Hertz_品职助教 · 2022年09月05日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好
关于delta可以认为有两个计算，一是delta对冲，二是delta等效的思想。
1. delta对冲，根据二级衍生的学习可以知道，delta 对冲基于的公式为：被对冲标的的delta * 份数 + 对冲工具的delta * 份数 =0；
2. 本题可以认为是delta的等效。为了方便表述，用“组合”这个词来统一表示期权或者资产等等）：组合1的delta * 份数 = 组合2的delta * 份数
那本题中呢，short put的delta是正数，所以等式左边是1000*0.364 = 股票的份数*股票的delta（也就是1），只有股票的份数是未知数，解得股票份数是364.
那上面两种情况就是关于delta的两个计算。
3. 从上面两个等式可以看到，两个概念其实只是等式的一个变化而已，比如把等效概念中的等式的右边移动到左边，便可以得到：组合1的delta * 份数 - 组合2的delta * 份数 = 0。
正负号的不同可以通过后面部分的delta来调节，因为本身delta就是可以分正负的，所以说这两个概念本源一样。
4. 同学的计算虽然也是能得到正确的答案的，但是注意△指的是变化量，并不能想同学说的代入正数或者负数。建议使用上面等效的思想，也就是后面同学追评的内容。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
