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shihong · 2022年09月03日

这里违约1次的累积概率

  1. FRM II
  2. Credit Risk Measurement And Management

NO.PZ2020033002000084

问题如下：

If two bonds each has a face value of $ 50 million and a one-year cumulative default probability of 2% with zero recovery rate. What is its 99.9% credit var with 99.9% confidence level over the next month, assume they are not correlated?

选项：

A.

$0

B.

$0.168million

C.

$49.832million

D.

$99.832million

解释：

C is correct.

考点：Credit VaR

解析：首先算出来月化的PD也就是0.168%，那么expected loss就等于0.168%*100%*(50+50)million=0.168 million。

然后就要算WCL，两只债券违约的情况如下图：


可以看到50million是第一个累计概率超过99.9%的损失，所以WCL就等于50million。

Credit VaR 就是50million-0.168million=49.832million。

0.3354%是违约1次概率，小于50M的累积概率不是用100%-0.3354%=99.66%吗？

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2 个答案

品职答疑小助手雍 · 2023年09月10日

这就是个细心程度和习惯的问题了，计算略生疏的话正着算稳一些。

倒算的话肯定步骤更少，不过需要多算几次，熟悉逻辑，后面就算得快也容易算对了

品职答疑小助手雍 · 2022年09月04日

同学你好，wcl的定义是第一个累计概率超过confidence level（本题为99.9%）的损失，这里一定要正着累加，倒着数以为反推是对的，其实不对。

罗小惠🌟 · 2023年09月09日

确实感觉倒着推更难理解，但是何老师在基础课课程里面（讲义57页）是讲完正推之后确实又按照倒退的方式讲了一遍，当时是能够理解的。所以是考试的时候为了避免出错还是更推荐正推么？

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NO.PZ2020033002000084 问题如下 If two bon eaha favalue of $ 50 million ana one-yecumulative fault probability of 2% with zero recovery rate. Whis its 99.9% cret vwith 99.9% confinlevel over the next month, assume they are not correlate A.$0 $0.168million $49.832million $99.832million C is correct.考点Cret VaR解析首先算出来月化的P就是0.168%，那么expecteloss就等于0.168%*100%*(50+50)million=0.168 million。然后就要算WCL，两只债券违约的情况如下图可以看到50million是第一个累计概率超过99.9%的损失，所以WCL就等于50million。 Cret V就是50million-0.168million=49.832million。 第一列EL=0.168, 和表格里面的tot168000,数字相同，意义相同吗？Cret Var计算中减的是哪个0.168呢

2023-09-11 23:55 6 · 回答

NO.PZ2020033002000084问题如下 If two bon eaha favalue of $ 50 million ana one-yecumulative fault probability of 2% with zero recovery rate. Whis its 99.9% cret vwith 99.9% confinlevel over the next month, assume they are not correlate A.$0 $0.168million$49.832million $99.832million C is correct.考点Cret VaR解析首先算出来月化的P就是0.168%，那么expecteloss就等于0.168%*100%*(50+50)million=0.168 million。然后就要算WCL，两只债券违约的情况如下图可以看到50million是第一个累计概率超过99.9%的损失，所以WCL就等于50million。 Cret V就是50million-0.168million=49.832million。 此题我不太明白月化违约概率为什么？如果不用月化如何得出？我选对，但是数据跟答案不一样。

2023-07-16 15:53 1 · 回答

NO.PZ2020033002000084问题如下 If two bon eaha favalue of $ 50 million ana one-yecumulative fault probability of 2% with zero recovery rate. Whis its 99.9% cret vwith 99.9% confinlevel over the next month, assume they are not correlate A.$0 $0.168million$49.832million $99.832million C is correct.考点Cret VaR解析首先算出来月化的P就是0.168%，那么expecteloss就等于0.168%*100%*(50+50)million=0.168 million。然后就要算WCL，两只债券违约的情况如下图可以看到50million是第一个累计概率超过99.9%的损失，所以WCL就等于50million。 Cret V就是50million-0.168million=49.832million。 最后一列的概率咋算出来的？

2023-07-13 22:01 2 · 回答

NO.PZ2020033002000084 问题如下 If two bon eaha favalue of $ 50 million ana one-yecumulative fault probability of 2% with zero recovery rate. Whis its 99.9% cret vwith 99.9% confinlevel over the next month, assume they are not correlate A.$0 $0.168million $49.832million $99.832million C is correct.考点Cret VaR解析首先算出来月化的P就是0.168%，那么expecteloss就等于0.168%*100%*(50+50)million=0.168 million。然后就要算WCL，两只债券违约的情况如下图可以看到50million是第一个累计概率超过99.9%的损失，所以WCL就等于50million。 Cret V就是50million-0.168million=49.832million。 请问答案中，其中一个违约的概率计算中“ 2*0.00168*（1-0.00168）” 中为什么要开始乘2这里要求的是‘一个违约和另一个不违约的概率’，不是应该0.00168*（1-0.00168）吗？ 求解

2023-02-02 21:54 1 · 回答

NO.PZ2020033002000084 问题如下 If two bon eaha favalue of $ 50 million ana one-yecumulative fault probability of 2% with zero recovery rate. Whis its 99.9% cret vwith 99.9% confinlevel over the next month, assume they are not correlate A.$0 $0.168million $49.832million $99.832million C is correct.考点Cret VaR解析首先算出来月化的P就是0.168%，那么expecteloss就等于0.168%*100%*(50+50)million=0.168 million。然后就要算WCL，两只债券违约的情况如下图可以看到50million是第一个累计概率超过99.9%的损失，所以WCL就等于50million。 Cret V就是50million-0.168million=49.832million。 表格里面的EL= 概率 * 损失情况吧，EL的数据是精确算出来的吗，为什么表格里面第一列*第二列相乘并不等第三列呢

2022-10-08 22:32 1 · 回答